Вариант 6 Система показателей характеризующих финансовое состояние коммерческой организации

Вариант 6

Система показателей, характеризующих финансовое состояние коммерческой организации.
Переход к рыночной экономике требует от предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции (услуг) на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т. д. Важная роль в реализации этой задачи принадлежит анализу хозяйственной деятельности предприятий, который проводится с помощью специальных коэффициентов.
Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, состоит из пяти основных блоков параметров:
1) состава и структуры баланса;
2) ликвидности и платежеспособности предприятия;
3) финансовой устойчивости предприятия;
4) рентабельности;
5) деловой активности.
Данные блоки тесно взаимосвязаны между собой. Они являют собой структуру анализа, на основании которой производятся расчеты и группировки показателей, которые дают наиболее точную, объективную картину текущего экономического состояния предприятия.
Рассмотрим каждый блок показателей подробнее.
Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установления размеров абсолютного и относительного прироста всего имущества предприятия, а также отдельных его видов.
Прирост активов предприятия свидетельствует о расширении деятельности предприятия, однако может быть и результатом влияния инфляции. Снижение активов говорит о сокращении предприятием хозяйственного оборота и может быть следствием износа основных фондов, или же результатом уменьшения платежеспособного спроса на товары, работы и услуги предприятия и др.
Показатели структурной динамики отражают удельный вес участия каждого вида имущества в общем изменении совокупного объема активов. Их анализ позволяет сделать вывод том, в какие активы вложены вновь привлеченные финансовые ресурсы или какие активы уменьшились за счет оттока финансовых ресурсов.
Анализ состава и структуры пассива баланса позволяет установить виды, структуру, а также специфику источников финансирования деятельности компании.
В процессе последующего анализа пассива нужно более детально изучить динамику и структуру собственного и привлеченного капитала, выяснить причины изменения отдельных слагаемых, а также дать оценку данным изменениям за отчетный период.
Анализ структуры собственных и привлеченных средств нужен для проведения оценки рациональности формирования источников финансирования предприятия, определения его рыночной устойчивости. Это очень важно при выработке стратегии организации.
Оценка структуры источников проводится как собственниками организации, так и потенциальными инвесторами, банками и т.д. Для потенциального инвестора и кредиторов предпочтительнее большая доля собственного капитала в сумме пассивов. Собственники же заинтересованы в привлечении заемных средств, если рентабельность активов выше средней процентной ставки за пользование кредитными средствами.
От того, насколько оптимальным является соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.
В условиях рыночных отношений важное значение приобретает объективная и точная оценка финансовой состоятельности предприятия. Самым главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и ликвидности предприятия.
Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита. Оценка платежеспособности осуществляется с целью анализа и прогнозирования его дальнейшей финансовой деятельности.
Анализ платежеспособности производится при помощи финансовых коэффициентов, которые характеризуют ликвидность баланса.
Ликвидность предприятия отражает платежеспособность по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству. Основаниями для признания предприятия банкротом являются невыполнение им в течение нескольких периодов не только своих обязательств перед бюджетом, но и требований юридических и физических лиц, которые имеют к нему финансовые или имущественные претензии.
Ликвидность и платежеспособность как экономические категории нельзя назвать тождественными, однако на практике они тесно взаимосвязаны между собой. Степень ликвидности предприятия характеризует ликвидность его баланса за определенный период. Ликвидность активов характеризуется величиной, обратной времени, которое необходимо для превращения их в денежные средства.
При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами но пассиву, сгруппированными по срокам их оплаты. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами. Главной целью анализа является оценка способности предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, которые необходимы для осуществления запланированных расходов и платежей.
Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются но следующим признакам: активы — по степени убывания ликвидности; пассивы – по степени срочности оплаты (пассив). Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства разделяют на следующие группы.
А1 — наиболее ликвидные активы — денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения, которые могут быть использованы для немедленных расчетов.
А2 — быстрореализуемые активы — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев, и прочие активы.
АЗ — медленнореализуемые активы – статьи из раздела II баланса «Оборотные активы», статья «Долгосрочные финансовые вложения» из раздела I баланса «Внеоборотные активы», то есть активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время.
А4 — труднореализуемые активы – оставшиеся статьи из раздела I баланса «Внеоборотные активы» и статья «Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты» из раздела II «Оборотные активы».
Группировка пассивов осуществляется но степени срочности их возврата.
П1 — наиболее срочные обязательства — статьи баланса «Кредиторская задолженность».
П2 — краткосрочные пассивы — статьи «Займы и кредиты», «Задолженность участникам по выплате доходов» и «Прочие краткосрочные обязательства» из раздела V баланса «Краткосрочные обязательства».
ПЗ — долгосрочные пассивы — долгосрочные кредиты и заемные средства.
П4 — постоянные пассивы — статьи раздела III баланса «Капитал и резервы», «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов» за минусом статьи «Расходы будущих периодов» из раздела II «Оборотные активы» для достижения баланса.
При определении ликвидности баланса группы активов и пассивов сопоставляются между собой. Реальная степень ликвидности определяется на основе ликвидности баланса. Условиями абсолютной ликвидности баланса являются следующие нестрогие неравенства:
А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4
Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство имеет балансирующий характер: его выполнение показывает наличие у предприятия собственных оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отлична от абсолютной. Теоретически недостаток средств по одной группе активов может быть компенсирован избытком по другой, однако на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.
Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при использовании разных методов учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, который выдает кредит предприятию, больше внимания уделяет коэффициенту «критической оценки». Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств.
Покупателями же и держателями акций предприятия в большей мере оценивается финансовая устойчивость предприятия по коэффициенту текущей ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы.
Кроме коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности платежеспособность предприятия анализируют по следующим показателям.
Коэффициент критической оценки показывает часть краткосрочных обязательств организации, которая может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также за счет поступлений по счетам.
Коэффициент общей ликвидности показывает, какая доля краткосрочных обязательств предприятии может быть погашена за счет всей суммы его оборотных активов.
Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает часть функционирующего капитала, обездвиженную в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.
Доля оборотных средств в активах определяется с целью анализа работы предприятий одной отраслевой принадлежности.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости.
Для более полного анализа платежеспособности нужно также провести расчет нормального уровня коэффициента общей ликвидности, то есть уровня общей ликвидности, который минимально необходим для бесперебойной работы конкретного предприятия.
Целью анализа финансовой устойчивости является оценка способности предприятия погашать свои обязательства, а также сохранять права владения предприятием в долгосрочной перспективе. Способность предприятия погашать обязательства в долгосрочной перспективе определяется соотношением собственных и заемных средств и их структурой.
Для анализа финансовой устойчивости предприятия существует ряд коэффициентов, приведем основные из них.
Коэффициент концентрации собственного капитала, или коэффициент автономии, характеризует часть собственных средств предприятия в общей сумме средств, которые вложены в предприятие. В случае, если данный коэффициент имеет высокое значение, это означает, что предприятие является финансово устойчивым и слабо зависит от внешних кредиторов. 
Коэффициент финансовой зависимости является обратным коэффициенту концентрации собственного капитала. Он характеризует отношение привлеченного капитала организации ко всему капиталу (активам).
Коэффициент концентрации заемного капитала показывает, сколько заемного капитала приходится на единицу финансовых ресурсов. Другими словами, он характеризует долю заемного капитала в общем размере финансовых ресурсов предприятия.
Коэффициент структуры заемного капитала показывает какую часть у предприятия в анализируемый период имеют долгосрочные обязательства.
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников.
Таким образом, анализ финансовой устойчивости проводится для того, чтобы узнать на сколько правильно управляет предприятие собственными и привлеченными средствами. Главное, чтобы структура заемных и собственных средств по всем параметрам отвечали целям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к нехватке денежных средств, то есть предприятие будет неплатежеспособным и не сможет рассчитаться со своими партнерами.
Рентабельность является одним из показателей, которые характеризуют экономическую эффективность работы предприятия. Рентабельность представляет собой использование средств, при котором организация не только покрывает свои издержки доходами, но и получает прибыль.
В зависимости от того, с чем сравнивать показатель прибыли, можно выделить такие группы показателей для анализа рентабельности предприятия: рентабельность собственного капитала; рентабельность продаж и рентабельность производства.
Коэффициент рентабельности собственного капитала показывает эффективность использования капитала и характеризует, сколько предприятие получает чистой прибыли с каждого рубля, авансированного в капитал. Именно поэтому коэффициент рентабельности капитала представляет наибольший интерес для существующих, а также потенциальных владельцев, и акционеров. Данный коэффициент по праву можно назвать одним из основных показателей инвестиционной привлекательности предприятия, поскольку его уровень показывает верхнюю границу дивидендных выплат.
Рентабельность продаж — это коэффициент рентабельности, показывающий долю прибыли в каждом заработанном предприятием рубле. Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики компании и её способности контролировать затраты. Различия в конкурентных стратегиях, а также продуктовых линейках вызывают значительное разнообразие значений рентабельности продаж на различных предприятиях.
Рентабельность производства – наиболее обобщающий, качественный показатель экономической эффективности производства и эффективности функционирования предприятий отрасли. Рентабельность производства соизмеряет величину полученной прибыли с размерами основных и оборотных средств, при помощи которых она была получена. Эти использованные в производстве средства для получения известной прибыли являются в некотором смысле ее ценой. Чем ниже будет эта цена, то есть чем меньше затребованных средств при той же величине полученной прибыли, тем, соответственно, эффективнее производство, а предприятие функционирует с более высоким эффектом.
Стабильность финансового положения предприятия в условиях рыночной экономики обусловлена в значительной степени его деловой активностью, зависящей от широты рынков сбыта продукции, его деловой репутации, степени выполнения плана по основным показателям хозяйственной деятельности, уровня эффективности использования ресурсов, а также устойчивости экономического роста.
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных коэффициентов оборачиваемости, основными из которых являются следующие.
Коэффициент оборачиваемости активов показывает скорость оборота совокупного капитала предприятия, то есть сколько раз за анализируемый период происходит полный цикл производства и обращения, который приносит соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица активов.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств характеризует отношение выручки от реализации продукции (без учета НДС и акцизного сбора) к сумме оборотных средств предприятия. Снижение данного коэффициента свидетельствует о замедлении оборота оборотных средств.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает количество оборотов (за год) средств, которые были вложены в расчеты. Обычно, чем выше данный показатель, тем лучше, поскольку предприятие более быстро получает оплату по счетам. С другой же стороны, предоставление покупателям товарного кредита – один из инструментов стимулирования сбыта и поэтому важно найти оптимальную продолжительность кредитного периода.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, который был предоставлен предприятию. Рост коэффициента означает повышение скорости оплаты кредиторской задолженности предприятия, снижение – увеличение объемов покупок в кредит.
Коэффициент оборачиваемости материальных запасов показывает число оборотов товарно-материальных запасов предприятия за рассматриваемый период. Снижение данного показателя говорит об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или же о снижении спроса на готовую продукцию.
Коэффициент оборачиваемости основных средств рассчитывается как отношение чистой выручки от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой стоимости основных средств. Он показывает эффективность использования основных средств предприятия, то есть сколько прибыли приходится на рубль вложенных основных средств.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается как отношение чистой выручки от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой величине собственного капитала предприятия и характеризует эффективность использования собственного капитала предприятия.
Важность показателей оборачиваемости объясняется тем, что характеристики оборота во многом определяют уровень прибыльности предприятия.

Рассчитать величину прибыли на акцию, если прибыль акционерного общества, направляемая на выплату дивидендов, составляет 5 000 тыс. руб., общее количество оплаченных акций – 4500, в том числе привилегированных акций – 500 номиналом 1 тыс. руб. с фиксированным размером дивиденда 120% к номиналу.
Решение
Определим размер дивиденда по привилегированной акции:
divприв=1000∙120%=1200 руб.
Общая сумма дивидендов по привилегированным акциям:
Divприв=1200∙500=600 тыс. руб.
На выплату дивидендов по обыкновенным акциям останется:
Divоб=5000-600=4400 тыс. руб.
Дивиденд на одну акцию составит:
divоб=44004500-500=1100 руб.
Ответ: величина прибыли на одну акцию составляет 1100 руб.
Литература:

Абдукаримов, И.Т. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций (анализ деловой активности): Учебное пособие / И.Т. Абдукаримов. — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. — 320 c.
Виноградская, Н.А. Диагностика и оптимизация финансово-экономического состояния предприятия: финансовый анализ: Практикум / Н.А. Виноградская. — М.: МИСиС, 2011. — 118 c.
Жиляков, Д.И. Финансово-экономический анализ (предприятие, банк, страховая компания): Учебное пособие / Д.И. Жиляков. — М.: КноРус, 2012. — 368 c.
Когденко, В.Г. Экономический анализ: Учебное пособие для студентов вузов / В.Г. Когденко. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. — 392 c.
Турманидзе, Т.У. Финансовый анализ: Учебник для студентов вузов / Т.У. Турманидзе. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. — 287 c.

Рейтинг
( Пока оценок нет )
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!:

5 × четыре =

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.

Adblock detector