Определите ожидаемую доходность и риск в форме дисперсии и стандартного отклонения при следующих исходных данных (табл

Определите ожидаемую доходность и риск в форме дисперсии и стандартного отклонения при следующих исходных данных (табл. 1.3) и заполните таблицу 1.2. Таблица 1.2 – Распределение доходности акций (%). Акция Будущие состояния экономики Характеристики рискового проекта 1-е 0,2 2-е 0,3 3-е 0,4 4-е 0,1 Ожидаемая доходность (q) Риски в форме дисперсии () Риск в форме стандартного отклонения () Акция 1 7 15 27 13 Акция 2 17 9 21 13 Акция 3 4 11 21 13 Используя данные табл. 1.2, проведите расчеты полудисперсии для акций каждого вида. Сравните оценку риска в форме дисперсии полудисперсии. Определите более предпочтительную акцию по величине коэффициента вариации. Решение. Определим величину ожидаемой доходности для каждого рассматриваемого проекта, используя формулу: qi=j=1mqij∙pj q1=7∙0,2+15∙0,3+27∙0,4+13∙0,1=18 q2=17∙0,2+9∙0,3+21∙0,4+13∙0,1=15,8 q3=4∙0,2+11∙0,3+21∙0,4+13∙0,1=13,8 Для измерения и оценки инвестиций в рисковый проект используются дисперсия и стандартное отклонение. Дисперсия — средневзвешенное из квадратов отклонений действительных результатов от средних: σi2=(qij-qi)∙pj Стандартное (среднеквадратическое) отклонение, представляющее собой корень квадратный из дисперсии будущей доходности: σi=(qij-qi)2∙pj Стандартное отклонение при анализе финансовых рисков часто называют просто риском. Для приведенных в табл. 1.2 рисковых проектов определим значение риска по приведённым формулам. σ12=0,2∙(7-18)2+0,3∙(15-18)2+0,4∙(27-18)2+0,1∙(13-18)2=61,8 σ1=61,8=7,86 σ22=0,2∙(17-15,8)2+0,3∙(9-15,8)2+0,4∙(21-15,8)2+0,1∙(13-15,8)2=25,76 σ2=25,76=5,08 σ32=0,2∙(4-13,8)2+0,3∙(11-13,8)2+0,4∙(21-13,8)2+0,1∙(13-13,8)2=42,36 σ2=42,36=6,51 Таблица 1.2 – Распределение доходности акций (%). Акция Будущие состояния экономики Характеристики рискового проекта 1-е 0,2 2-е 0,3 3-е 0,4 4-е 0,1 Ожидаемая доходность (q) Риски в форме дисперсии () Риск в форме стандартного отклонения () Акция 1 7 15 27 13 18 61,8 7,86 Акция 2 17 9 21 13 15,8 25,76 5,08 Акция 3 4 11 21 13 13,8 42,36 6,51 Наряду со стандартным отклонением и дисперсией в качестве меры финансового риска предлагается использовать полудисперсию, при определении которой учитываются только те будущие состояния экономики, для которых доходность ниже ожидаемой. SV=j∈M(qij-qi)2∙pj где, М=qij<qi Рассчитаем полудисперсию по данным таблицы 1.2. SV1=0,2∙(7-18)2+0,3∙(15-18)2+0,1∙(13-18)2=29,4 29,4=5,42 SV2=0,3∙(9-15,8)2+0,1∙(13-15,8)2=14,656 14,656=3,82 SV3=0,2∙(4-13,8)2+0,3∙(11-13,8)2+0,1∙(13-13,8)2=21,624 21,624=4,65 Как видно из предоставленных расчетов, оценка риска в форме дисперсии выше, чем при оценке риска в форме полудисперсии. Если оказывается, что стандартные отклонения двух и более проектов оказываются одинаковыми, то для измерения риска по проекту в данном случае используют коэффициент вариации, который представляет собой отношение стандартного отклонения к ожидаемой доходности: kvar i=σiqi Рассчитаем коэффициент вариации по данным таблицы 1.2. kvar 1=7,8618=0,437 kvar 2=5,0815,8=0,321 kvar 3=6,5113,8=0,472 С точки зрения коэффициента вариации второй вариант наименее рисковый.

Тип работы:

Контрольная работа

Предмет:

Финансовый менеджмент

Статус:

выполнено

Стоимость. Рублей:

50

Дата выполнения:

2014-11-16

Understand your user experience

I am text block. Click edit button to change this text. Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Ut elit tellus, luctus nec ullamcorper mattis, pulvinar dapibus leo.

Read More

remain responsive across devices

I am text block. Click edit button to change this text. Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Ut elit tellus, luctus nec ullamcorper mattis, pulvinar dapibus leo.

Read More

fall in love with our features

Real time stats

Click edit button to change this text. Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Ut elit tellus, luctus nec mattis, pulvinar dapibus leo.

Multilingual & translatable

Click edit button to change this text. Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Ut elit tellus, luctus nec mattis, pulvinar.

Less plugins needed

Click edit button to change this text. Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Ut elit tellus, luctus nec mattis, pulvinar dapibus leo.

Amazingly responsive

Click edit button to change this text. Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Ut elit tellus, luctus nec mattis, pulvinar dapibus leo.

Community builder

Click edit button to change this text. Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Ut elit tellus, luctus nec mattis, pulvinar dapibus leo.

Easy to use interface

Click edit button to change this text. Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Ut elit tellus, luctus nec mattis, pulvinar dapibus leo.

Выполним любую работу на заказ

У нас вы можете заказать уникальное решений этой задачи или любой другой

Adblock detector